什么白酒估值最低，什么白酒度數(shù)最低要牌子

日本或韓國(guó)的竹葉、楓葉等系列的蒸餾酒，是白酒但是度數(shù)很低，一般不超過(guò)10度，適合女孩子或不勝酒力的人飲用。

值得長(zhǎng)期擁有，絕大多數(shù)白酒企業(yè)是國(guó)企，他們管理團(tuán)隊(duì)的訴求是把企業(yè)做大，而口子的訴求是把企業(yè)做長(zhǎng)，做成百年老店。白酒一直是中國(guó)資本市場(chǎng)的頂級(jí)賽道，商業(yè)模式非常好。主要優(yōu)點(diǎn)有：護(hù)城河深、利潤(rùn)率高、有息負(fù)債低、沒(méi)有應(yīng)收賬款卻有大量的預(yù)收款、存貨不僅沒(méi)有貶值風(fēng)險(xiǎn)還有升值空間、自 由現(xiàn)金流好、紅利不用再投資、企業(yè)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定、由于技術(shù)升級(jí)而被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)小，等等。因?yàn)檫@些優(yōu)點(diǎn)，近些年來(lái)主要投資白酒股，買(mǎi)過(guò)山西汾酒、五糧液、瀘州老窖、洋河、順鑫農(nóng)業(yè)、口子窖等白酒股，有賣(mài)出過(guò)早的教訓(xùn)，但整體上都取得了不錯(cuò)的收益?？谧咏训墓乐狄恢笔前拙乒衫锩孀畹偷?，最近白酒行情火爆，茅臺(tái)、五糧液、瀘州的滾動(dòng)市盈率都超過(guò)50了，最高的清香型龍頭，山西汾酒已經(jīng)超過(guò)100，口子窖的滾動(dòng)市盈率只有32，在所有白酒股里面墊底?？谧咏褯](méi)有單獨(dú)的高端品牌，高中低檔主要按照年頭分，30年的最高端零售價(jià)接近1500元，二十年的在600元左右，往下劃分就是十年、六年、五年的。五年口子窖是主打產(chǎn)品，不促銷(xiāo)的話(huà)每瓶150元。建議口子窖如果想進(jìn)軍高端的話(huà)，急需單獨(dú)搞一個(gè)高端子品牌。 拓展資料：口子窖的邏輯：一動(dòng)不如一靜，既然向下競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)二鍋頭，向上競(jìng)爭(zhēng)不過(guò)茅五瀘，那就卡住自己的位，口子窖是真材實(shí)料的純糧食酒，畢竟不是固液法勾兌出來(lái)的。未來(lái)低端酒如果消費(fèi)升級(jí)的話(huà)，口子窖肯定會(huì)比二鍋頭更有競(jìng)爭(zhēng)力。 先為不可勝，以待敵之可勝。把自己安徽省內(nèi)的市場(chǎng)份額，中檔酒的位置守住了，就是立于不敗之地了。至于全國(guó)的市場(chǎng)能占多少，全憑自己的造化了。有一點(diǎn)我很驚奇，看最近的蓋得排行，口子窖高居行業(yè)第七，前五名是白酒上市公司市值最大的五家企業(yè)，茅五瀘洋汾，第六是沒(méi)有上市的劍南春，口子窖的排名居然能夠排到第七位，確實(shí)是大 大出乎我的意料，說(shuō)明口子窖還有很大的潛力沒(méi)有發(fā)揮出來(lái)。

消費(fèi)品行業(yè)是最容易走出長(zhǎng)線(xiàn)牛股的板塊。消費(fèi)行業(yè)是巴菲特最為推崇的“好生意”代表，擁有高毛利率、高凈利率、高ROE的特點(diǎn)。 白酒是個(gè)好生意，原料投入低，存貨越放越值錢(qián)，品牌忠誠(chéng)度高，產(chǎn)品革新慢，造就了白酒 ROE 遠(yuǎn)高于食品飲料整體及其他消費(fèi)品，接近27%。 從19年初以來(lái)，以貴州茅臺(tái)為首的白酒板塊，引領(lǐng)指數(shù)強(qiáng)勁上攻，成為A股最耀眼的明星，也是千億市值扎推的牛股陣營(yíng)。 改革開(kāi)放之后，汾酒的清香工藝具有生產(chǎn)周期短、成本低、出酒率高的特點(diǎn)，能夠快速擴(kuò)量以滿(mǎn)足快速增長(zhǎng)的消費(fèi)需求，山西汾酒獨(dú)占鰲頭。 五糧液，在二十世紀(jì)九十年代開(kāi)始就實(shí)施大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張，建成了“酒城”，高端產(chǎn)能也隨之提高，獲得上酒王的位置，但是也在多品牌的發(fā)展誘惑下?lián)p傷了自己的市場(chǎng)價(jià)值。 茅臺(tái)一貫堅(jiān)守自己的品牌底線(xiàn)，不跟 風(fēng)追趨勢(shì)，宣傳自己復(fù)雜工藝的特征，讓“稀缺性”成為人們的共識(shí)。 2012年三公禁令之后，行業(yè)陷入低谷時(shí)期，茅臺(tái)專(zhuān)注維護(hù)自身品牌，采取穩(wěn)價(jià)策略，其他高端白酒出現(xiàn)價(jià)格波動(dòng)劇烈，經(jīng)銷(xiāo)商信息低迷現(xiàn)象，此后茅臺(tái)奠定了絕對(duì)的白酒龍頭地位。 白酒可以分為 高端白酒（大于700）：茅臺(tái)、五糧液、國(guó)窖 次高端（300-700）：劍南春、洋河、郎酒、汾酒、水井坊、國(guó)緣、習(xí)酒、酒鬼酒、舍得 中端白酒（100-300）：古井貢酒、口子窖、金徽酒、伊力特 低端白酒（低于100）：牛欄山、紅星、老村長(zhǎng)、玻汾 高端白酒是白酒領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)格局最好的 ，目前貴州茅臺(tái)、五糧液、瀘州老窖（國(guó)窖1573）形成穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，目前來(lái)看，酒鬼酒打造的內(nèi)參占比還很低，依靠中糧集團(tuán)的內(nèi)參酒在全國(guó)化擴(kuò)張還有待觀察。 高端白酒的成長(zhǎng)空間很大， 19年高端白酒的銷(xiāo)量在8萬(wàn)噸左右，全國(guó)白酒整體的消費(fèi)水平在1000萬(wàn)噸左右，占比僅為1%，未來(lái)高端白酒的消費(fèi)占比有望持續(xù)提升。 高端白酒的價(jià)格持續(xù)提升。 茅臺(tái)酒的價(jià)格被視為所有高端白酒的天花板。五糧液、瀘州老窖等其他高端白酒擁有較大的提價(jià)空間，主要是由于茅臺(tái)的批價(jià)與五糧液和國(guó)窖1573差距超過(guò)1000元以上，茅臺(tái)產(chǎn)能持續(xù)緊張，五糧液、國(guó)窖有望承接茅臺(tái)溢出需求，高端白酒消費(fèi)者對(duì)價(jià)格敏感度低，提價(jià)往往帶來(lái)的是渠道商的補(bǔ)庫(kù)存，不會(huì)影響銷(xiāo)量。 高端 就 最大的瓶頸就在產(chǎn)能上。 作為濃香型白酒的高端酒（五糧液、瀘州老窖）產(chǎn)能主要是受窖池的數(shù)量和年齡限制，20年以?xún)?nèi)新窖一般產(chǎn)不出優(yōu)級(jí)品好酒，20-50年的生產(chǎn)5%-10%的優(yōu)級(jí)品好酒，50年以上的產(chǎn)出20%-30%的優(yōu)級(jí)品好酒。而醬香型白酒茅臺(tái)，工藝特殊，擴(kuò)產(chǎn)比較方便，理論上公司所在區(qū)域的自然資源極限就是產(chǎn)能的天花板。 相比貴州茅臺(tái)和五糧液，瀘州老窖是產(chǎn)能彈性最大的。2020年老窖新增固態(tài)酒產(chǎn)能6萬(wàn)噸，未來(lái)兩三年內(nèi)將新增10萬(wàn)噸產(chǎn)能；擴(kuò)產(chǎn)后的老窖產(chǎn)能將與五糧液、洋河的總產(chǎn)能相當(dāng)。 高端白酒估值的安全邊際大概在30倍左右，對(duì)應(yīng)2021年來(lái)看，目前瀘州老窖的性?xún)r(jià)比更高。 高端白酒一般都是全國(guó)性名酒，而地產(chǎn)酒，又名區(qū)域名酒，同樣在白酒行業(yè)中扮演重要角色。 高端酒提價(jià)進(jìn)入更高的價(jià)格帶之后，地產(chǎn)酒的價(jià)格也會(huì)上去，一些比較強(qiáng)勢(shì)的地產(chǎn)酒龍頭上，因?yàn)檫^(guò)去地產(chǎn)酒都被困在固定的價(jià)格帶里面，互相廝殺，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，過(guò)多的精力被消耗掉了，目前這種困境迎來(lái)好轉(zhuǎn)，在管理和品牌上有比較明顯優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，是能夠脫穎而出的。 高端白酒靠品牌，中檔白酒靠渠道， 地產(chǎn)酒是渠道拉動(dòng)的產(chǎn)品 ，善于打巷戰(zhàn)，相比于全國(guó)性名酒，地產(chǎn)酒在當(dāng)?shù)貐^(qū)域渠道精細(xì)化程度較高。 同時(shí)，高端酒提價(jià)進(jìn)入更高的價(jià)格帶之后，地產(chǎn)酒的價(jià)格帶也會(huì)擴(kuò)大，以往被困在固定的價(jià)格帶里面，互相廝殺，激烈競(jìng)爭(zhēng)的地產(chǎn)酒龍頭，有望憑借在管理和渠道上的優(yōu)勢(shì)脫穎而出，繼而向全國(guó)擴(kuò)張。 比如， 清香白酒鼻祖的汾酒 ，在上輪白酒景氣周期中，公司省外拓展遭遇行業(yè)調(diào)整，全國(guó)化之路半途折戟。隨著經(jīng)銷(xiāo)商向優(yōu)質(zhì)品牌集中，公司主動(dòng)進(jìn)行策略調(diào)整，未來(lái)青20和青30將分離運(yùn)作，渠道更加精細(xì)化，進(jìn)一步搶占份額。 安徽省的古井貢酒 ，古8順應(yīng)消費(fèi)升級(jí)，取代古5成長(zhǎng)為支撐起安徽省內(nèi)主流價(jià)格帶的大單品，未來(lái)階段分梯隊(duì)打造核心消費(fèi)市場(chǎng)，以點(diǎn)帶面穩(wěn)步推進(jìn)全國(guó)化戰(zhàn)略。 另外， 江蘇省的洋河股份 在海天系列換代時(shí)栽了跟頭，低價(jià)竄貨、渠道庫(kù)存高企等問(wèn)題，雖然短期業(yè)績(jī)?nèi)杂袎毫?，但是洋河的品牌、渠道都是不可小覷的，未來(lái)困境反轉(zhuǎn)的概率極大，之前也做詳細(xì)分析比肩茅臺(tái)，五糧液，白酒股里的最后的價(jià)值洼地。 綜合來(lái)說(shuō)，白酒的商業(yè)模式非常清晰，高端白酒主要是品牌效應(yīng)，凈資產(chǎn)收益高，毛利率驚人。中端白酒主要看渠道能力，比如山西汾酒。低端白酒主要靠走量，比如順鑫農(nóng)業(yè)。 未來(lái)對(duì)白酒行業(yè)是高端白酒強(qiáng)者恒強(qiáng)，中低端白酒競(jìng)爭(zhēng)激烈，長(zhǎng)期看， 高端白酒的確定性最強(qiáng)。 我的公眾號(hào) 【股透社】 專(zhuān)注于對(duì) 科技 和消費(fèi)股的分析，以及對(duì)龍頭企業(yè)分析估值，并及時(shí)把握市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)。