想要把握中國核心資產(chǎn)的大趨勢，先要知道什么是中國的核心資產(chǎn)，這非常重要，只有確立了中國的核心資產(chǎn)是什么。所謂盈利能力指的是企業(yè)在運(yùn)營過程中獲取利潤的能力，其重要性是毋庸置疑的，會對企業(yè)生存和發(fā)展產(chǎn)生直接且重要的影響，是企業(yè)核心經(jīng)營目標(biāo)，同時還是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最直接的客觀體現(xiàn)。
1、什么是中國的核心資產(chǎn)？
中國的核心資產(chǎn)不是房地產(chǎn)、不是大金融，更不是酒。為什么這么說？中國經(jīng)濟(jì)經(jīng)過40年的高速發(fā)展，已經(jīng)進(jìn)入了全球市場，與經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國、科技強(qiáng)國進(jìn)行競爭，我們能拿房子跟他們競爭嗎？能拿金融跟他們競爭嗎？能用酒把他們灌醉嗎？美國過度金融化，制造業(yè)外遷，空心化明顯，已經(jīng)不能支持其繼續(xù)獨(dú)步全球、具有以前的號召力了。美國政府已經(jīng)認(rèn)識到這一點(diǎn)，提出讓制造業(yè)回流、讓美國再次強(qiáng)大的策略，我們更應(yīng)該認(rèn)識到這一點(diǎn)，
曾經(jīng)全球第一的通用電氣，竟淪落到將要破產(chǎn)的地步，就是以前不注重制造業(yè)的結(jié)果。戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，是未來發(fā)展的方向，背后是強(qiáng)大的技術(shù)支撐，美國、德國、日本在新興產(chǎn)業(yè)上起步早，已經(jīng)具備了一定的優(yōu)勢。但我們可以快馬加鞭，彎道超車，比如汽車產(chǎn)業(yè)，國外經(jīng)過100多年的發(fā)展，已經(jīng)建立了強(qiáng)大的技術(shù)壁壘。在內(nèi)燃機(jī)方面，我們很難達(dá)到和超越他們了，
2、茅臺公司靠什么盈利？
所謂盈利能力指的是企業(yè)在運(yùn)營過程中獲取利潤的能力，其重要性是毋庸置疑的，會對企業(yè)生存和發(fā)展產(chǎn)生直接且重要的影響，是企業(yè)核心經(jīng)營目標(biāo)，同時還是企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的最直接的客觀體現(xiàn)。對于上市公司而言，只有具備強(qiáng)大的盈利能力，才能更好地吸引投資者的目光，獲得他們的資金支持，從而促進(jìn)自身的健康發(fā)展，本文運(yùn)用相關(guān)的盈利能力財務(wù)指標(biāo)，從生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力、總資產(chǎn)盈利能力、權(quán)益資本盈利能力角度對貴州茅臺股份有限公司的盈利能力進(jìn)行分析，并作出評價以及建議。
【關(guān)鍵詞】上市公司盈利能力財務(wù)指標(biāo)建議一、上市公司盈利能力指標(biāo)確定的原則上市公司盈利能力通常是指上市公司在一定時期內(nèi)，利用企業(yè)經(jīng)濟(jì)資源獲取利潤的能力，在進(jìn)行盈利能力分析時，受上市公司自身特點(diǎn)所決定，其盈利能力除了要通過公司盈利能力指標(biāo)（營業(yè)收入毛利率、營業(yè)收入利潤率，營業(yè)收入凈利潤率、成本費(fèi)用利潤率等）分析外，還需借助一些與公司市場價值相關(guān)的指標(biāo)分析，如：凈資產(chǎn)收益率、資本金收益率、每股收益等指標(biāo)等。
在運(yùn)用指標(biāo)對上市公司盈利能力進(jìn)行分析時，確立的一般原則：1）選定的指標(biāo)具有較強(qiáng)的橫向、縱向可比性，盡可能排除偶發(fā)或異常事項(xiàng)的影響，2）各項(xiàng)指標(biāo)的設(shè)立在整體均衡的基礎(chǔ)上，應(yīng)突出相互的制衡性，要具備此消彼漲的內(nèi)在機(jī)制。3）提依據(jù)上市公司披露的財務(wù)報告，剖析在財務(wù)指標(biāo)分析方面存在的問題和缺陷，系統(tǒng)地對上市公司經(jīng)營效益和財務(wù)狀況做客觀、公允的評價，
二、貴州茅臺酒股份有限公司盈利能力分析（一）生產(chǎn)經(jīng)營盈利能力企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)的盈利能力通常情況下是指企業(yè)為了取得一定的利潤，進(jìn)而消耗或花費(fèi)的一定量的資金；在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，它反映了企業(yè)賺取利潤的能力。具體財務(wù)指標(biāo)包括營業(yè)收入毛利率、營業(yè)收入利潤率，營業(yè)收入凈利潤率、會計三大期間費(fèi)用率等，
表1貴州茅臺2010年～2013年盈利能力財務(wù)指標(biāo)資料來源：貴州茅臺酒股份有限公司2010～2013年度財務(wù)報表。貴州茅臺營業(yè)收入利潤率與營業(yè)收入凈利潤率近4年波動較大，營業(yè)收入營業(yè)利潤率由2010年到2011年呈下降趨勢，隨后2013年增長到179.111%；同樣，營業(yè)收入凈利潤率由2010年到2011年呈下降趨勢，隨后2013年增長到179.051%，
由此看出，營業(yè)收入利潤率與營業(yè)收入凈利潤率波動幅度幾乎重疊。相反的，營業(yè)收入毛利率與之前的兩個指標(biāo)有一定的差別，相對比較平穩(wěn)，從利潤表中可以看出，營業(yè)利潤和凈利潤數(shù)值高達(dá)十億元，營業(yè)外收支、所得稅費(fèi)用對于其數(shù)額都不構(gòu)成巨大的影響，所以營業(yè)收入利潤率與營業(yè)收入凈利潤率波動幅度似乎相同，而投資收益數(shù)額巨大，高達(dá)60.60億元，使得營業(yè)收入毛利率與營業(yè)收入利潤率與營業(yè)收入凈利潤率有部分差距。