投資說27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)。注意，這個縮量市場里頭十家白酒企業(yè)占據(jù)了行業(yè)總利潤的90％，人們很少喝白酒，但只要是喝白酒必然喝的是頭部白酒企業(yè)的酒，白酒也是消費(fèi)品，白酒行業(yè)的股票在A股中比較牛氣，也符合全球定律，白酒股票經(jīng)營業(yè)績也是逐年向好，這是一個基本面；白酒股票，很多也是基金的重倉股，抬升的力量不容小視。
1、股神巴菲特說的“護(hù)城河”是什么意思？什么樣的企業(yè)擁有“護(hù)城河”？
護(hù)城河按著我的理解就是競爭優(yōu)勢。一個企業(yè)的競爭優(yōu)勢越大，它的護(hù)城河就越深，什么樣的企業(yè)擁有護(hù)城河？地理優(yōu)勢帶來的護(hù)城河長江電力就是一個擁有很強(qiáng)大的護(hù)城河的企業(yè)。它有全世界水流資源最豐富的長江發(fā)電資源，這種資源是不可復(fù)制的，所以它是世界第一發(fā)電量規(guī)模的公司。充沛的水電資源使其發(fā)電成本很低，在競爭中處于領(lǐng)先地位，
還有海螺水泥公司位于長江三角洲這塊國內(nèi)經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)的地區(qū)。公司的經(jīng)營場地沿長江兩岸布局，并公司自有礦山，這使得公司在整個水泥產(chǎn)業(yè)鏈中都具備巨大的優(yōu)勢。公司利用水路運(yùn)輸可以大大降低運(yùn)輸成本，公司有豐富的石灰礦可以有較低廉的成本，。，。技術(shù)優(yōu)勢帶來的護(hù)城河中興通訊的技術(shù)實力在世界行業(yè)內(nèi)也是屈指可數(shù)的，后來者要想達(dá)到它的這種技術(shù)能力和規(guī)模是非常困難的。
所以它是國內(nèi)唯二的5G通訊龍頭，公司常年和華為競爭，可見公司的實力。中興通訊的大量的專利就是它的護(hù)城河的一種表現(xiàn)，還有生產(chǎn)抗癌新藥的恒瑞醫(yī)藥，它絕對是國內(nèi)創(chuàng)新藥技術(shù)實力第一。品牌優(yōu)勢帶來的護(hù)城河國內(nèi)中藥有兩大最高級秘方的企業(yè)，它們是云南白藥和片仔癀。它們懷揣著老祖宗的秘方，那真是躺著賺錢，這種護(hù)城河真是太深了，這是無法復(fù)制的。
2、白酒行業(yè)是周期行業(yè)嗎？你怎么看？
投資說27白酒行業(yè)是消費(fèi)行業(yè)，而不是周期行業(yè)，中國有一個非常奇怪的投資行為，叫一窩蜂投資。這種投資行為的產(chǎn)生根源在于，看著別人賺錢而眼紅，然后大家一起投資。這種投資行為弊大于利，往往會產(chǎn)生過度產(chǎn)能，結(jié)果大家都賺不了錢。然后開始苦苦掙扎，最后大片倒閉，銀行開始大量壞帳。我認(rèn)為，投資也需要投資文化，投資文化反對一窩蜂投資。
3、為什么感覺白酒行業(yè)股票都是牛股？
其中的道理并不復(fù)雜，消費(fèi)品經(jīng)常成為股市的牛股，這幾乎是全球股市的一個定律。白酒也是消費(fèi)品，白酒行業(yè)的股票在A股中比較牛氣，也符合全球定律，有人建議長線持有白酒股票，其實是有一定的道理。這些道理包括：白酒股票經(jīng)營業(yè)績也是逐年向好，這是一個基本面；白酒股票，很多也是基金的重倉股，抬升的力量不容小視，白酒業(yè)績走高，跟它的價格走高有關(guān)系。
價格走高，有產(chǎn)品品質(zhì)、有市場需求的因素在內(nèi)，也有一些其他因素，前些天，人民日報海外版發(fā)表文章《變味的茅臺，誰在買單？》，點明茅臺“權(quán)力的供品”和“官場腐敗的硬通貨”。從這個角度說，白酒行業(yè)股票并不能穩(wěn)穩(wěn)地站住牛股，定制禮品受限后，實際上茶產(chǎn)業(yè)受到了比較大的影響，而且這個影響一直延續(xù)到現(xiàn)在。對很多茶企來說，此前的批發(fā)一去不復(fù)返，而零售成為大家全力打拼的方向，
4、酒水類股票長漲不跌，原因是什么？
三個原因：1.頭部酒企的壟斷性。白酒消耗是一個縮量市場，中國16-30歲的人口大概2.7億人，這部分人是不喝白酒的，但是還有5.78億正在邁向老齡化的人群是消耗白酒的，這里面老齡化的人由于酒精上癮很難戒掉，這意味著他們的痛風(fēng)不允許他們活太長，所以消費(fèi)群體在縮量，注意，這個縮量市場里頭十家白酒企業(yè)占據(jù)了行業(yè)總利潤的90％，人們很少喝白酒，但只要是喝白酒必然喝的是頭部白酒企業(yè)的酒。
所以不是白酒股票漲的沒節(jié)制，而是這十家形成壟斷性質(zhì)的酒企漲得沒有節(jié)制，2.白酒收藏炒作。消耗白酒的人只有5.78億，但消費(fèi)白酒的人卻遠(yuǎn)超于此，所有人都相信勾兌過的白酒不揮發(fā)，越藏越香，于是白酒形成了一個收藏市場，很多人買來酒就是屯著對抗通脹的，這就意味著白酒通過觀念引導(dǎo)成為了一種在民眾眼里具備“收藏性”的東西（類似于勞力士和鉆石模式），尤其頭部幾家白酒企業(yè)更是具備奢侈品屬性的“收藏品”，因此它們的酒只要出廠就不會滯銷，消耗少但消費(fèi)量非常大，這部分蛋糕被一兩家分享，于是無論是財報還是品牌運(yùn)營都利于白酒企業(yè)步步做高自己在資本市場眼中的逼格。