三，目前白酒雖然說還可能有新低，但去年沒有怎么漲，基本回到今年底部的口子窖，伊利特，今世緣等二線尾的幾個(gè)低市盈率白酒，已經(jīng)明顯下不去，昨天伊力特漲停板，今天口子窖強(qiáng)力反彈，均有見底跡象。不少著名白酒漲價(jià)了，連一些中檔白酒也跟著來了一波，按疫情流行，商務(wù)應(yīng)酬和聚集性活動(dòng)基本消失，影響了白酒銷售量，白酒價(jià)格應(yīng)該調(diào)低才合理。
1、一年上漲119.76%！白酒還能買嗎？
白酒板塊經(jīng)歷年初急漲和回調(diào)之后，板塊估值是否偏高？疫情對(duì)春節(jié)旺季影響幾何？板塊行情如何預(yù)判？是當(dāng)下市場最關(guān)心的三個(gè)問題，板塊估值是否偏高？兩點(diǎn)說明估值偏高。在極致的板塊跨年行情之后，一是估值達(dá)歷史高點(diǎn)，年初高點(diǎn)一二線白酒標(biāo)的21年估值多在50倍PE以上，已兌現(xiàn)未來多年成長空間，二是小酒市值遠(yuǎn)脫離基本面，說明資金泡沫推動(dòng)，
市場預(yù)期演繹至極致背景下，資金情緒波動(dòng)加大，市場近期對(duì)疫情反復(fù)的擔(dān)憂，成為估值高位回調(diào)的導(dǎo)火索，短期過熱情緒開始消化。疫情影響幾何？高端影響有限，建議關(guān)注一二線市場春節(jié)需求提升，當(dāng)前主要酒企節(jié)前打款及發(fā)貨仍正常推進(jìn)，幾點(diǎn)信息可以加大關(guān)注：（1）點(diǎn)狀影響，宴席受限，團(tuán)購彌補(bǔ)。防疫政策多為鼓勵(lì)群眾就地過年、減少出行及聚集等活動(dòng)的倡導(dǎo)性規(guī)定，未對(duì)市內(nèi)流動(dòng)和小型宴請(qǐng)作出禁止性規(guī)定，結(jié)合渠道反饋，我們判斷大型宴席、年會(huì)團(tuán)拜等消費(fèi)受限，小型聚會(huì)、送禮等消費(fèi)場景基本不受影響，團(tuán)購渠道有望表現(xiàn)較強(qiáng)，
（2）分價(jià)格帶看，高端受影響較小，次高端或明顯分化。高端送禮、商務(wù)宴請(qǐng)和小型聚會(huì)受疫情防控影響有限，次高端和中檔白酒消費(fèi)場景以大型宴席居多，更考驗(yàn)企業(yè)的應(yīng)對(duì)能力，泛全國性酒企跨區(qū)域市場的調(diào)配能力重要性也更凸顯，（3）建議關(guān)注一二線市場的需求提升。分地域看，疫情及防控措施對(duì)人口流出省份和下線市場的消費(fèi)景氣度影響較大，而反觀人口流入的省份和一二線城市，有望受益就地過年政策，春節(jié)期間對(duì)白酒需求量加大，且考慮經(jīng)濟(jì)水平和消費(fèi)能力，當(dāng)?shù)貙?duì)高端及次高端名酒的消費(fèi)有望增加，彌補(bǔ)全國消費(fèi)體量，
行情預(yù)判如何演繹？短期高位震蕩，波動(dòng)幅度預(yù)計(jì)有限。短期來看，當(dāng)前疫情影響幅度明朗之前，估值導(dǎo)致新增資金再推高難度較大，同時(shí)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程可能帶來其他低估值行業(yè)顯著改善，或?qū)е聜}位轉(zhuǎn)移，不過名酒長期較高確定性成長前景，保障波動(dòng)幅度不大，有業(yè)績支撐的公司將會(huì)逐步消化估值，歡迎關(guān)注【財(cái)經(jīng)基本面】頭條號(hào)，這里會(huì)持續(xù)給大家更新好文，歡迎大家評(píng)論轉(zhuǎn)發(fā)收藏點(diǎn)贊，謝謝！。
2、怎么看待白酒漲價(jià)？
不少著名白酒漲價(jià)了，連一些中檔白酒也跟著來了一波，按說，疫情流行，商務(wù)應(yīng)酬和聚集性活動(dòng)基本消失，影響了白酒銷售量，白酒價(jià)格應(yīng)該調(diào)低才合理。其實(shí)，這種想法可能是想當(dāng)然的，仔細(xì)分析，白酒漲價(jià)有其合理一面，原料和助劑等釀酒材料漲價(jià)，物流成本的大幅增加，人工成本的不斷提升，疫情期間防控費(fèi)用的增加與銷售量減少等，增加了每瓶白酒的均攤費(fèi)用，這些成本迫切需要通過漲價(jià)來消化。
另外，名貴白酒比較稀缺，已經(jīng)具備了金融屬性，也是其中漲價(jià)的原因之一，據(jù)某機(jī)構(gòu)對(duì)1263份有效問卷的調(diào)查結(jié)果，疫情期間有79.85%的人在家自飲，其中84.41%的人飲用的是白酒，在飲用的白酒價(jià)位段酒品中，200-500元價(jià)位段酒品的消費(fèi)者占比34%，500元以上酒品的消費(fèi)者占比22%，這意味著被調(diào)查者中有超過5成的飲酒者依然保持著對(duì)白酒品位的追求。
另外，高端白酒主要用于商務(wù)消費(fèi)或有實(shí)力人士的喜宴用酒，最主要的是看重品牌、面子和口感，對(duì)價(jià)格并不敏感，然而，對(duì)在200元甚至在100元以下的飲酒者來說，本身沒有高消費(fèi)能力，就不怎么關(guān)注中高端白酒的漲價(jià)現(xiàn)象。綜上所述，每瓶白酒漲價(jià)十幾元、幾十元，超一線品牌漲個(gè)一二百元，都在可以接受的范圍，不會(huì)打擊消費(fèi)者追求美好生活的積極性，更不會(huì)導(dǎo)致行業(yè)崩潰，
