如何評估一個公司的價值，如何評價企業(yè)的價值

研究上市公司,無論是分析其在行業(yè)中所處地位、營運狀況及發(fā)展趨勢,還是判斷其股票的內(nèi)在價值和投資收益,或者評價其資產(chǎn)的流動性和償債能力,人們?nèi)坎捎脷v史財會報表的數(shù)據(jù),且往往強調(diào)這些指標的增長。 我們在評價上市公司時應(yīng)當區(qū)分企業(yè)的“增長”和“發(fā)展”概念的不同含義。企業(yè)資產(chǎn)的保值增值是可持續(xù)發(fā)展的量化表現(xiàn),經(jīng)常情況下是一個“增長”的概念。但是,企業(yè)“發(fā)展”是比單純數(shù)量“增長”要求更高的概念。 需要防止以犧牲企業(yè) “長遠發(fā)展”的代價來換取企業(yè)“短期增長”的傾向。發(fā)展經(jīng)濟學認為, 經(jīng)濟的發(fā)展不僅表現(xiàn)為經(jīng)濟總量的增長,而且表現(xiàn)為經(jīng)濟結(jié)構(gòu),尤其是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和優(yōu)化。用美國哈佛大學教授錢納里的話說,經(jīng)濟發(fā)展就是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的成功轉(zhuǎn)變。 隨著我國總體經(jīng)濟格局的轉(zhuǎn)變,企業(yè)市場環(huán)境由賣方市場轉(zhuǎn)為買方市場,大部分行業(yè)的競爭程度空前激烈,幾乎所有企業(yè)都面臨市場競爭的考驗。 企業(yè)在市場經(jīng)濟中立足的根本在于其產(chǎn)品的競爭能力,這就需要企業(yè)根據(jù)市場需求的變化,不斷開發(fā)新技術(shù),降低成本,調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu),加強管理。如果上市公司的經(jīng)營機制轉(zhuǎn)換不力,有的上市公司,特別是那些有著明確聘用期的總經(jīng)理,為達到配股資格的衡量標準, 就會出現(xiàn)經(jīng)營管理上的短期行為,而不去做“前人栽樹、后人乘涼”的傻事,他們就會靠擴大債務(wù)來支持企業(yè)的“增長”。這債務(wù)包括帳面上的顯性債務(wù)和應(yīng)支未支、應(yīng)提未提的隱性債務(wù)。企業(yè)發(fā)展與利潤最大化是矛盾的統(tǒng)一體,利潤既是發(fā)展的手段, 又是發(fā)展的結(jié)果；沒有利潤就談不上發(fā)展, 發(fā)展也不一定非要犧牲全部利潤不可。然而即使以最大利潤為目標,有時也要在短期內(nèi)對利潤加以限制,以便將來更多地盈利。這兩年盛行的資本經(jīng)營, 正是中國企業(yè)管理從“實物管理”走向“價值管理” 的一次飛躍。在這個飛躍中,企業(yè)的經(jīng)營目標是追求企業(yè)的“價值增值”,而不僅僅是凈資產(chǎn)的保值增值。在股票市場上上市公司的市值成為比傳統(tǒng)概念的資產(chǎn)價值更重要的衡量指標。剖析主流資金真實目的，發(fā)現(xiàn)最佳獲利機會！ 在有效率的資本市場下, 企業(yè)總價值最大化目標會使所有者與經(jīng)營者追求的財務(wù)目標趨于一致,即崇尚真實的利潤,追求企業(yè)的整體價值和長遠發(fā)展。

一個企業(yè)的價值： 一、從財務(wù)角度分析評估企業(yè)的價值 1、盤點這個企業(yè)的固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)，資產(chǎn)總額是價值的表面現(xiàn)象的主要部分； 2、分析這個企業(yè)的資金流量的活力；資金流動快表明活力強，價值提升快； 3、分析企業(yè)的盈利能力的強弱和償債能力的高低。 二、從市場角度分析評估企業(yè)的潛在價值 1、企業(yè)的研發(fā)能力與研發(fā)速度是否適應(yīng)市場的需求與變化速度； 2、市場開發(fā)能力與潛在客戶的發(fā)現(xiàn)與開發(fā)能力； 3、公司的發(fā)展戰(zhàn)略是否與市場需求相適應(yīng)。 4、公司的人力資源政策是否與市場相適應(yīng)。 希望采納. 謝謝!!

收益法企業(yè)價值評估資料搜集目錄1．企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照及稅務(wù)登記證、組織機構(gòu)代碼證、經(jīng)營許可證、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記證等；2．企業(yè)簡況、企業(yè)成立背景、法定代表人簡介及經(jīng)營團隊主要成員簡介、組織機構(gòu)圖、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖；3．企業(yè)章程、涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的法律文件；4．企業(yè)資產(chǎn)重組方案、企業(yè)購并、合資、合作協(xié)議書（意向書）等可能涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）關(guān)系變動的法律文件；5．企業(yè)提供的經(jīng)濟擔保、債務(wù)抵押等涉及重大債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的法律文件；6．企業(yè)年度、半年度工作總結(jié)；7．與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的政府部門文件；8．企業(yè)近五年（含評估基準日）財務(wù)年度報表以及財務(wù)年度分析報告，生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)品統(tǒng)計資料；9．企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施及供銷網(wǎng)絡(luò)概況，各分支機構(gòu)的生產(chǎn)經(jīng)營情況簡介；10．企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量標準，商標證書、專利證書及技術(shù)成果鑒定證書等；11．企業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃；12．企業(yè)未來五年收益預(yù)測（C表）以及預(yù)測說明；13．企業(yè)歷年無形資產(chǎn)投入統(tǒng)計資料（包括廣告、參展等費用）；主要客戶名單、主要竟爭對手名單；14．企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式（包括經(jīng)營優(yōu)勢及主要風險）；15．新聞媒體，消費者對產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)的相關(guān)報道和評價等信息資料；16．企業(yè)榮譽證書、法定代表人榮譽證書；17．企業(yè)形象宣傳、策劃等相關(guān)資料； 18．企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)情況簡介及技術(shù)創(chuàng)新計劃；19所有長期投資的章程，被投資單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、基準日及前三年的會計報表；20．其它企業(yè)認為應(yīng)提供的資料；21．企業(yè)承諾書；.22、企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)清查材料；

需要專業(yè)的證券從業(yè)資格的評估公司來做！可以找我 企業(yè)價值評估的方法和模型 (一)企業(yè)價值評估方法 1.客觀估價法?？陀^估價法，就是以已確定的資產(chǎn)價值為基礎(chǔ)的一類估價方法。主要包括賬面價值法、原始成本價值法、市場價值法、公允價值法、清算價值法等。 2.比較估價法。比較估價法又稱為以營利為基礎(chǔ)的估價法，即資產(chǎn)的價值或企業(yè)的價值來自于可比較資產(chǎn)或企業(yè)的定價。 3.折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法。折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法是指一項資產(chǎn)的價值是由其預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的。企業(yè)價值表現(xiàn)為以加權(quán)平均資本成本為折現(xiàn)率對未來預(yù)期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)的貼現(xiàn)值，即企業(yè)價值與企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量成正比，與折現(xiàn)率成反比。 以上三種估價方法都有其各自的適用范圍和局限性，但目前比較科學、實用、客觀的還是折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法。 (二）折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法模型 折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法的一般數(shù)學模型為： 式中：fv為企業(yè)價值； cft為第t期的現(xiàn)金流量； r為現(xiàn)金流量風險的折現(xiàn)率或企業(yè)加權(quán)平均資本成本。 如果企業(yè)未來現(xiàn)金流量是一筆永續(xù)年金，則 如果企業(yè)未來現(xiàn)金流量呈現(xiàn)固定增長特征，且固定增長率為g，則 從上面的折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法模型可看出，影響企業(yè)價值的因素有三個一是未來各期的預(yù)計現(xiàn)金流量；二是企業(yè)加權(quán)平均資本成本即折現(xiàn)率；三是企業(yè)存續(xù)期。以下分別討論未來現(xiàn)金流量、折現(xiàn)率和企業(yè)存續(xù)期的確定問題。 1.現(xiàn)金流量的確定。這里的現(xiàn)金流量，嚴格而言是屬于企業(yè)的現(xiàn)金流量，該現(xiàn)金流量不僅可以支付給企業(yè)的所有者如股東，還可以支付給除此以外的所有企業(yè)索償權(quán)的持有人如債券持有人等。企業(yè)現(xiàn)金流量最一般的形式為“企業(yè)自由現(xiàn)金流量”(自由現(xiàn)金流量是20世紀80年代以哈佛大學詹森教授為首的一些學者提出的新概念)，即企業(yè)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的。可供管理當局自由支配運用的那一部分現(xiàn)金流量。

1、成本法（1）專利權(quán)價值構(gòu)成。專利權(quán)在資產(chǎn)價值評估的實務(wù)中，需要了解的商品價格包括：開發(fā)研制成本、流通費用、各種稅金、合理利潤及機會成本。（2）應(yīng)用前提。投入提前。即資產(chǎn)完成了構(gòu)建過程，處于運營之中或具有運營可能性時，才能對資產(chǎn)的成本進行衡量；續(xù)用前提。即只有在資產(chǎn)已完成投入后，在未來肯定可以獲得收益，對資產(chǎn)進行重置成本計算才有意義。（3）適用范圍：重置成本法較為充分地考慮了資產(chǎn)的重置全價和應(yīng)計損耗，對于一切與資產(chǎn)保全相關(guān)的業(yè)務(wù)都適用。在無形資產(chǎn)評估中，單獨使用這一方法多為以攤銷為目的的無形資產(chǎn)評估及技術(shù)商品交易中最低價格的評估。在更多的時候，它是與收益現(xiàn)值法結(jié)合使用。2、收益預(yù)測法（1）適用范圍。此方法評估的是資產(chǎn)的產(chǎn)出價值，適于以轉(zhuǎn)讓和投資為目的的資產(chǎn)評估。（2）應(yīng)用前提：被評估資產(chǎn)必須具有獲得預(yù)期收益的能力，并且其收益可以以貨幣計量；在預(yù)計收益期內(nèi)，被評估資產(chǎn)存在的風險可以明確，并可以以貨幣計量；統(tǒng)計資料提供的金額，比率一致。3、“構(gòu)成要素”評價法這一方法由日本萼優(yōu)美知識產(chǎn)權(quán)研究所提出，在國際上具有一定影響。其基本思想是，一項專利技術(shù)實施后所創(chuàng)造的利潤是由資金、經(jīng)營能力和發(fā)明專利三方面作用的結(jié)果。可以通過這三個指標進行專利權(quán)價值的評估。4、“盈利情況”評價法這一方法與其它幾種算法得出的結(jié)果稍有差別，大多在專利訴訟案件中使用，算法繁雜，但結(jié)果容易被雙方接受。

主要是根據(jù)收益法進行評估！ (一)企業(yè)價值評估方法　　1.客觀估價法。客觀估價法，就是以已確定的資產(chǎn)價值為基礎(chǔ)的一類估價方法。主要包括賬面價值法、原始成本價值法、市場價值法、公允價值法、清算價值法等?！　?.比較估價法。比較估價法又稱為以營利為基礎(chǔ)的估價法，即資產(chǎn)的價值或企業(yè)的價值來自于可比較資產(chǎn)或企業(yè)的定價?！　?.折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法。折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法是指一項資產(chǎn)的價值是由其預(yù)期現(xiàn)金流量的現(xiàn)值決定的。企業(yè)價值表現(xiàn)為以加權(quán)平均資本成本為折現(xiàn)率對未來預(yù)期現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)的貼現(xiàn)值，即企業(yè)價值與企業(yè)未來現(xiàn)金凈流量成正比，與折現(xiàn)率成反比?！　∫陨先N估價方法都有其各自的適用范圍和局限性，但目前比較科學、實用、客觀的還是折現(xiàn)現(xiàn)金流量估價法。　　企業(yè)價值評估資料搜集目錄　　1．企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照及稅務(wù)登記證、組織機構(gòu)代碼證、經(jīng)營許可證、國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)登記證等；　　2．企業(yè)簡況、企業(yè)成立背景、法定代表人簡介及經(jīng)營團隊主要成員簡介、組織機構(gòu)圖、股權(quán)結(jié)構(gòu)圖；　　3．企業(yè)章程、涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)關(guān)系的法律文件；　　4．企業(yè)資產(chǎn)重組方案、企業(yè)購并、合資、合作協(xié)議書（意向書）等可能涉及企業(yè)產(chǎn)權(quán)（股權(quán)）關(guān)系變動的法律文件；　　5．企業(yè)提供的經(jīng)濟擔保、債務(wù)抵押等涉及重大債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的法律文件；　　6．企業(yè)年度、半年度工作總結(jié)；　　7．與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的政府部門文件；　　8．企業(yè)近五年（含評估基準日）財務(wù)年度報表以及財務(wù)年度分析報告，生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)品統(tǒng)計資料；　　9．企業(yè)現(xiàn)有的生產(chǎn)設(shè)施及供銷網(wǎng)絡(luò)概況，各分支機構(gòu)的生產(chǎn)經(jīng)營情況簡介；　　10．企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量標準，商標證書、專利證書及技術(shù)成果鑒定證書等；　　11．企業(yè)未來五年發(fā)展規(guī)劃；　　12．企業(yè)未來五年收益預(yù)測（C表）以及預(yù)測說明；　　13．企業(yè)歷年無形資產(chǎn)投入統(tǒng)計資料（包括廣告、參展等費用）；主要客戶名單、主要竟爭對手名單；　　14．企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營模式（包括經(jīng)營優(yōu)勢及主要風險）；　　15．新聞媒體，消費者對產(chǎn)品質(zhì)量、售后服務(wù)的相關(guān)報道和評價等信息資料；　　16．企業(yè)榮譽證書、法定代表人榮譽證書；　　17．企業(yè)形象宣傳、策劃等相關(guān)資料；　　18．企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)研發(fā)情況簡介及技術(shù)創(chuàng)新計劃；　　19所有長期投資的章程，被投資單位企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照、基準日及前三年的會計報表；　　20．其它企業(yè)認為應(yīng)提供的資料；　　21．企業(yè)承諾書；.　　22、企業(yè)非經(jīng)營性資產(chǎn)清查材料；